Lake Resources NL由Euroz hartley发起，目标价为1.28美元

Lake在阿根廷的Kachi锂项目正在推进，预计在22年中开始建设，第一个生产目标是2024年(每年2.5万吨)。

湖泊资源问（澳交所:艾克，OTCQB: LLKKF)正在阿根廷开发Kachi锂项目，该项目将使用直接锂提取(DLE)工艺，通过离子交换来提取锂。

Euroz hartley认为，DLE有可能在更短的时间内带来大量低成本、高质量的电池化学品，从而打破行业中期预测。

由于LKE是一家先进的DLE开发商，西澳大利亚州最大的股票经纪公司已经启动了LKE。

据Euroz Hartleys称，LKE在开发过程中仍面临高风险，但如果不冒险，它的估值有很大的上升空间。

以下是启动报告的摘录:

投资案例

LKE直接提锂(DLE)工艺采用离子交换法提取锂。离子交换是主流技术，但它一直没有用于锂卤水，因为

a.锂化工产品纯度不符合要求/要求;

b.假设的长期锂销售价格意味着DLE过程是不经济的;

现在这两种说法都不对了。产品质量/纯度规格显著提高，长期锂价格假设也在上升。

普遍认为的长期价格假设往往会刺激大量锂辉石/锂辉石转化和传统卤水(其生产周期长，调试风险大)。相反，我们认为DLE有可能打破行业中期预测，在更短的时间内带来大量低成本、高质量的电池化学品。这仍然意味着锂的价格需要高一些，但可能没有最差的四分位数卤水和锂辉石开发商所需要的那么高，这也可能意味着锂辉石/转换器或卤水可以更快地向市场供应。因此，监测DLE对于中期锂供需模型非常重要。

我们开始在LKE，因为它是一个先进的DLE开发。在开发过程中，它仍然具有很高的风险，但如果不冒险，它的估值就会有很大的上升空间。作为DLE的行业领导者，锂投资者也应该密切关注。

LKE正在与合作伙伴Lilac(有条件25%)一起开发阿根廷的Kachi项目(LKE 100%，售至75%)。该项目非常先进，预计将在22年中开始施工。首次产量目标为2024年(2.5万吨/年)。我们假设扩大到5.1万吨/年。PFS资本支出估计为5.44亿美元，现金成本为4.2万美元/t(在我们的模型中，我们假设现金成本为6000美元/t)。

根据6月22日的期权(未支付资本6000万澳元)，只要股价高于期权执行价格(75cps)，这意味着，在70/30的债务:股权混合的情况下，LKE只需要大约5000 - 7000万澳元的额外股权来为建设提供资金。

根据我们的估计，LKE的净债务和完全融资的EV/ EBITDA为8.5倍25财年和5.4倍，以5万吨/年计算，现货价格为3.7倍25财年和1.8倍，以5万吨/年计算。对于即将成为锂生产商的公司来说，这是很有吸引力的，尤其是作为新技术的早期采用者，如果应用于进一步的卤水收购，可能会实现大幅增长。

我们首先提出一个投机性买入建议。假设信用证价格为13k美元，我们的估值为0.76美元。我们的现货价格估值为2.92美元。我们注意到锂股的交易价格高于我们的估值，因此我们的目标价格为1.28美元/sh。